Cambios en el mercado de seguros durante la administración que termina y los desafíos pendientes para el nuevo gobierno

Con la llegada del nuevo gobierno el próximo 11 de marzo, el mercado de seguros en Chile se encuentra en un momento de importantes transformaciones regulatorias impulsadas por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) a lo largo de los últimos cuatro años. Las modificaciones introducidas buscan fortalecer la supervisión, la transparencia, la protección de los asegurados y el desarrollo de nuevos productos, en un contexto donde los desafíos de mercado, los riesgos emergentes y las expectativas de los consumidores se han acelerado.

Principales modificaciones implementadas por la CMF

Durante la administración que está a punto de concluir, la CMF ha puesto en marcha diversas iniciativas normativas y de supervisión que han impactado directamente al mercado asegurador:

1. Fortalecimiento de la información sobre inversiones de las aseguradoras

Una de las medidas más relevantes fue la modificación de la Circular N°1.835, que ordena la entrega de información más detallada sobre las inversiones realizadas por las compañías de seguros, especialmente sobre préstamos, arrendamientos, cartera hipotecaria y colaterales de derivados. Esta normativa busca potenciar la supervisión de riesgos financieros asociados a las carteras de inversión de las aseguradoras y mejorar la base de datos para la evaluación prudencial. Esta regulación entrará en vigor con información que deberá ser reportada en diciembre de 2024 para enero de 2025.

2. Nueva regulación para seguros paramétricos

En agosto de 2025, la CMF dictó una regulación específica para los seguros paramétricos, que permiten el pago de compensaciones automáticas cuando se cumple un umbral de un índice predeterminado (por ejemplo, un terremoto o condiciones climáticas específicas) sin necesidad de probar daños. Esta normativa crea un marco claro para este tipo de productos, impulsando la innovación y diversificación del mercado asegurador, especialmente en coberturas de catástrofes o riesgos climáticos.

3. Mejora de la información en seguros de garantía a primer requerimiento

La CMF también introdujo cambios en la regulación de los seguros de garantía a primer requerimiento, exigiendo que las aseguradoras expliquen de manera explícita si una póliza corresponde o no a ese tipo de seguro, tanto en la propuesta comercial como en la publicidad y condiciones particulares. La medida busca mejorar la transparencia y la comprensión de estos productos por parte de los clientes.

4. Supervisión y sanciones por prácticas de mercado

Durante este periodo, la CMF ha ejercido un papel activo en la supervisión de conducta de mercado, aplicando sanciones a compañías por incumplimientos en la devolución de primas no consumidas en tiempo y forma, demostrando un enfoque más riguroso en la fiscalización de los compromisos asumidos por las aseguradoras con sus clientes.

5. Informes periódicos del mercado asegurador

Como parte de su rol de supervisión estadística, la CMF ha publicado de forma consistente los informes financieros del mercado asegurador, proporcionando datos de ventas, crecimiento de primas de vida y generales, y cifras de utilidades que permiten analizar la evolución del sector y su comportamiento económico.

Procesos y temas regulatorios que permanecen pendientes

A pesar de los avances, existen una serie de proyectos normativos y desafíos regulatorios que quedaron en distintas etapas de desarrollo y que deberán ser abordados por la próxima administración:

1. Implementación completa de la regulación de inversiones y supervisión de riesgos

Si bien la modificación de la Circular N°1.835 fue aprobada y reformada tras consultas públicas, su implementación operativa y la obtención de información robusta para la supervisión plena aún son procesos en desarrollo, que requieren seguimiento y ajustes conforme se integren nuevos requisitos de reporte.

2. Desarrollo del marco de conducta y protección al cliente

En el Plan Regulador 2025-2026, la CMF incluyó proyectos destinados a perfeccionar los estándares de conducta que deben cumplir las aseguradoras en su relación con los clientes, pero este marco aún está en etapas iniciales y será clave para fortalecer la protección al consumidor.

3. Regulaciones vinculadas a Open Finance y el registro de deudas consolidadas

El mismo plan regulador contempla la emisión de normas para implementar el sistema de Open Finance y el Registro de Deuda Consolidada, lo que impactará indirectamente la forma en que se accede y comparte información financiera relevante para la evaluación de riesgos y la suscripción de seguros.

4. Adecuación a cambios tecnológicos y fraudes emergentes

La acelerada digitalización de servicios financieros y aseguradores plantea retos regulatorios vinculados a ciberseguridad, fraudes digitales, protección de datos y supervisión de plataformas tecnológicas. Si bien la CMF ha abordado algunos de estos temas a nivel general (por ejemplo, bajo la Ley Fintech), se espera que la regulación especializada continúe evolucionando.

Los últimos cuatro años han sido de profundos avances para el mercado de seguros chileno, con la CMF impulsando reformas que mejoran la supervisión financiera, la transparencia y la protección de los consumidores, así como la introducción de nuevos productos como los seguros paramétricos. Estos cambios no solo fortalecen el sector asegurador en términos técnicos y regulatorios, sino que también sientan las bases para un mercado más sólido y competitivo.

Sin embargo, aún persisten desafíos normativos y proyectos que necesitan ser concluidos o madurados por la próxima administración, especialmente en materia de conducta del mercado, implementación de sistemas de Open Finance, y adaptación a los riesgos asociados a la digitalización creciente. La continuidad y perfeccionamiento de estos procesos serán centros de atención para la nueva administración a partir del 11 de marzo, en su misión de consolidar un mercado de seguros moderno, inclusivo y resiliente.