CMF delinea su agenda regulatoria 2026-2027 para el mercado asegurador

La presidenta de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Catherine Tornel, expuso la hoja de ruta regulatoria del organismo para el mercado asegurador en el Encuentro Asegurador 2026, organizado por la Asociación de Aseguradoras de Chile A.G. La presentación repasó los ejes de modernización institucional, los mandatos que debe equilibrar la CMF, los principales riesgos y oportunidades que enfrenta la industria, y el estado de las normas emitidas, en desarrollo y consideradas en el plan de regulación.

Una CMF más ágil, con tres mandatos que equilibrar

Tornel situó el proceso de modernización de la CMF sobre tres ejes: más tecnología, más innovación y procesos más eficientes, con el objetivo de dar respuestas más efectivas y oportunas tanto a los fiscalizados como a la ciudadanía.

Sobre esa base institucional, la presidenta recordó que la CMF debe equilibrar permanentemente tres mandatos: el prudencial (solvencia y estabilidad de las compañías), el de conducta de mercado (trato a los asegurados) y el de desarrollo de mercado. Graficó este equilibrio como una balanza en la que ningún mandato debe primar de forma permanente sobre los otros, y en la que la medición precisa de riesgos es la que permite sostener ese balance.

Un marco regulatorio simple y una supervisión basada en riesgos

La CMF busca que el marco regulatorio que rige a las aseguradoras sea simple, coherente, dinámico, proporcional y con certidumbre jurídica, bajo el principio de "mismo riesgo, misma regulación". La meta declarada es que la norma permita e impulse la innovación, y que esté alineada a mejores estándares internacionales sin perder de vista las características propias del mercado local.

En paralelo, el proceso supervisor avanza hacia un sistema de inteligencia de mercado orientado a la detección temprana de riesgos, apoyado en el conocimiento profundo de los modelos de negocio de cada aseguradora y en una supervisión basada en riesgos. Este sistema se sostiene en dos pilares: una comunicación fluida y permanente con los supervisados, y el rol de las asociaciones gremiales en impulsar mejores prácticas de la industria.

Desafíos y oportunidades para el mercado asegurador

La presidenta de la CMF identificó seis frentes que marcarán la agenda del sector:

• Oportunidades y riesgos de la inteligencia artificial. Tornel ilustró el tema citando coberturas de prensa internacional sobre la preocupación de reguladores financieros ante los riesgos de ciberseguridad asociados a los nuevos modelos de IA.

• Seguridad de la información y continuidad operacional, frente a los riesgos de ciberseguridad y el manejo de datos personales.

• Riesgos derivados del cambio climático, que la CMF enmarca como un desafío estructural para la suscripción y solvencia del sector.

• Implementación de Finanzas Abiertas en el mercado asegurador.

• Modernización del marco legal y regulatorio que rige a la industria.

• Mejor medición de riesgos para el sector asegurador, a través de la implementación de un esquema de capital basado en riesgo (CBR) para las compañías de seguros.

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Normas emitidas en los últimos 12 meses

Fecha	Norma	Contenido
11/2025	Modificación reservas técnicas SIS	Ajusta la metodología de cálculo de reservas técnicas al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), mejorando su coherencia y alineamiento con mejores prácticas.
12/2025	Seguro de incendio en condominios	Introduce mecanismos para evitar el doble pago de estos seguros ante el condominio y la entidad crediticia.
06/2026	Simplificación de cuerpos normativos	Modifica normas con el objetivo de mejorar la eficiencia y optimizar los procesos asociados al cumplimiento regulatorio.
08/2026	Externalización de servicios	Establece principios y requisitos respecto a los riesgos derivados de la externalización de servicios.
08/2026	Modificación recálculo pensiones en RRVV	Elimina al beneficiario condenado por violencia intrafamiliar e incorpora una cláusula adicional de aumento diferido.
10/2026	Reaseguro extranjero de Rentas Vitalicias	Regula las operaciones de reaseguro de rentas vitalicias con entidades reaseguradoras extranjeras.

Normas en desarrollo

Norma	Contenido	Estado
Proyección de liquidez	Requerimiento de información para monitorear la liquidez de las compañías de seguros.	Segunda consulta hasta el 21/10
MSI Seguros	Busca ordenar y sistematizar, bajo un formato único, los requerimientos de información del mercado asegurador.	Consulta pública hasta el 04/11
Seguros a primer requerimiento	Precisa el criterio para la constitución de reservas de siniestros en los seguros de caución o garantía a primer requerimiento.	En proceso de publicación
RAN Seguros	Busca consolidar la normativa del mercado asegurador en un único cuerpo normativo.	En desarrollo
SWAP de mortalidad	Regula la contratación y el reconocimiento de operaciones de swaps de mortalidad/longevidad por compañías de seguros de vida.	En desarrollo
SCOMP	Norma en conjunto con la Superintendencia de Pensiones que modifica el SCOMP, con diversos perfeccionamientos normativos que contribuyen a la operación del sistema.	En desarrollo

Normas consideradas en el Plan de Regulación

Norma	Contenido
Cláusula disminución temporal de pensión	Ajuste del requerimiento de información por Comunicación de Afiliación y Datos (CAD) de disminución temporal de pensión.
Seguros inclusivos	Establece exenciones de comercialización y liquidación para aquellos seguros que requieren una menor exigencia en esas materias.
Traspaso de propiedad	Regula la venta y el traspaso de propiedad de una compañía de seguros como una sola unidad económica.
Modificación norma de reservas de seguros no previsionales	Evalúa la eventual actualización de la NCG N.° 306 para alinearla con las mejores prácticas internacionales.
Modificación norma Sistema de consulta de seguros	Perfecciona los requerimientos para contar con mayor información para fines de fiscalización, respecto de los procedimientos implementados por las compañías.
Requerimiento de información paramétricos	Solicita información periódica a las compañías de seguros que comercialicen seguros paramétricos.
Información seguros distintos de RRVV	Información sobre los distintos tipos de cobertura, distintos de rentas vitalicias, relativa a exposición, primas y siniestros pagados, entre otros.
Archivos normativos	Pertenecerán al MSI Seguros desde su origen.