CMF presenta su Plan de Regulación 2026-2027 con foco en reaseguro, inversiones y seguros inclusivos

La Comisión para el Mercado Financiero publicó su Plan de Regulación 2026-2027, documento que define los principales proyectos normativos que impulsará durante los próximos dos años para las industrias bajo su supervisión, entre ellas el mercado asegurador.

El plan, aprobado por el Consejo del regulador, busca modernizar la normativa prudencial y de conducta de mercado, avanzar en recomendaciones de organismos internacionales y materializar exigencias derivadas de cambios legales recientes. Asimismo, incorpora iniciativas que forman parte de la agenda de desarrollo del mercado financiero, en la cual la autoridad ha trabajado durante los últimos años.

En el caso de la industria de seguros, el programa contempla una serie de ajustes regulatorios que podrían tener impacto relevante en materias como reaseguro, estructura de propiedad de las compañías, inversiones y acceso a seguros.

Reaseguro de rentas vitalicias en el extranjero

Uno de los proyectos normativos más relevantes es la regulación del reaseguro de rentas vitalicias en el exterior.

Este tema ha sido objeto de discusión en la industria debido a la creciente utilización de reaseguradores internacionales para gestionar los riesgos asociados a estas obligaciones de largo plazo. La futura normativa buscará establecer reglas más claras para estas operaciones, considerando aspectos prudenciales y de supervisión.

Para el mercado asegurador, esta regulación es clave, ya que las rentas vitalicias representan uno de los segmentos más relevantes del negocio de seguros de vida en Chile.

Reglas para la venta y traspaso de compañías de seguros

Otro punto incluido en el plan es la normativa que regulará la venta y traspaso de propiedad de compañías de seguros.

Este desarrollo normativo apunta a establecer procedimientos y criterios más definidos para los procesos de cambio de control, un tema relevante en un mercado que en los últimos años ha registrado diversas operaciones de compra y venta de aseguradoras.

La iniciativa busca reforzar la transparencia y la estabilidad del sistema, asegurando que los procesos de adquisición cumplan con estándares adecuados de solvencia, gobernanza y continuidad operativa.

Cambios en el régimen de inversiones

La CMF también contempla modificaciones a la normativa sobre inversiones de las compañías de seguros, especialmente en lo relativo a:

• inversiones en fondos de inversión en el exterior,

• y clasificación de riesgo de créditos sindicados.

Estos cambios buscan actualizar los criterios de inversión de las aseguradoras en un entorno financiero más globalizado, manteniendo al mismo tiempo los estándares prudenciales asociados a la administración de las reservas técnicas.

Impulso a los seguros inclusivos

El plan regulatorio también incluye el desarrollo de una normativa específica para seguros inclusivos, una iniciativa orientada a ampliar el acceso a protección aseguradora en segmentos tradicionalmente subatendidos.

Este tipo de seguros busca facilitar el acceso a coberturas mediante productos más simples, de menor costo y con canales de distribución más flexibles, lo que podría abrir nuevas oportunidades de desarrollo para la industria.

Actualización del Sistema de Consultas de Seguros

Entre las modificaciones regulatorias previstas también se encuentra una actualización de la Norma de Carácter General N°470, relacionada con la implementación del Sistema de Consultas de Seguros (SICS).

Este sistema permite a las personas consultar información sobre pólizas asociadas a un asegurado, y su actualización apunta a mejorar el acceso a información y fortalecer la transparencia del mercado.

Nuevas exigencias en conducta de mercado

Más allá de las normas específicas para cada industria, la CMF también planea avanzar en reglas comunes de conducta para bancos, aseguradoras y administradoras de fondos, orientadas a fortalecer la relación con los clientes.

El objetivo es establecer principios y estándares que permitan mejorar los modelos de supervisión de conducta, una tendencia regulatoria que ha ido ganando relevancia en los últimos años a nivel internacional.

Hacia una regulación más sistematizada

Otro de los ejes del plan es la sistematización de la normativa aplicable a las distintas industrias financieras, proceso que incluirá la elaboración de compendios normativos y Manuales de Sistemas de Información (MSI).

En el caso del mercado asegurador, se contempla la creación de un MSI específico para la industria, lo que permitirá ordenar y unificar los requerimientos de información que las compañías deben reportar al regulador.

Coordinación con nuevas autoridades y ciberseguridad

El plan también incorpora iniciativas de coordinación interinstitucional, entre ellas el trabajo conjunto con la Agencia Nacional de Ciberseguridad en el marco de la Ley Marco de Ciberseguridad N° 21.663.

Esta coordinación busca fortalecer la resiliencia del sistema financiero frente a riesgos digitales, un tema que ha adquirido creciente relevancia para las aseguradoras debido al aumento de incidentes de ciberseguridad y a la digitalización de los servicios financieros.

Una agenda regulatoria amplia para el sector

En conjunto, el Plan de Regulación 2026-2027 refleja una agenda normativa amplia que busca modernizar el marco regulatorio del sistema financiero chileno, reforzar la supervisión y acompañar la evolución de los mercados.

Para la industria aseguradora, los cambios previstos en materias como reaseguro, inversiones, seguros inclusivos y supervisión de conducta marcarán parte importante de la agenda regulatoria de los próximos años.