Fitch: Aseguradoras latinoamericanas mantienen solidez pese a tensiones comerciales y presión inflacionaria

Pese a un entorno global desafiante marcado por el aumento de aranceles estadounidenses y la ralentización del crecimiento económico mundial, las aseguradoras latinoamericanas muestran una resiliencia destacada, según la más reciente evaluación de Fitch Ratings.

En su informe, la calificadora de riesgo anticipa que las compañías aseguradoras de la región mantendrán sus calificaciones crediticias a pesar de los impactos indirectos de la guerra comercial y las tensiones económicas globales. “Se espera que las calificaciones de las aseguradoras latinoamericanas resistan los posibles efectos secundarios de un menor crecimiento económico derivado de la guerra comercial en curso y los aranceles resultantes”, señala Fitch.

Crecimiento de primas desacelera, pero se mantiene positivo

Fitch proyecta para 2025 un crecimiento positivo, aunque más moderado, de las primas en la mayoría de los países de la región, producto de una estabilización en los precios y en los criterios de suscripción. Este crecimiento se verá impulsado, en parte, por una menor inflación y una expansión económica contenida, factores que podrían favorecer líneas como los seguros de crédito y vida crédito, al tiempo que ayudarían a reducir los costos por siniestros.

Sin embargo, la presión inflacionaria persistente y los costos derivados de eventos catastróficos obligarán a subir las tarifas en ciertos ramos, especialmente en seguros de salud, donde la inflación de los siniestros continúa superando la inflación general.

México y Brasil, bajo mayor presión; Argentina como contrapeso

Entre los países más afectados por los cambios en la política comercial estadounidense se encuentra México, donde se prevé un crecimiento más lento del sector asegurador. En Brasil, el panorama económico más complejo podría impactar la demanda de seguros de vida y encarecer significativamente los costos en los seguros de automóviles, debido al alza en los costos de reparación.

En contrapartida, Fitch anticipa que Argentina mostrará una recuperación parcial que compensará en parte la desaceleración en las dos mayores economías de la región.

Impacto mixto en Chile, Colombia, Perú y otros mercados

En Chile, el seguro de vida se mantiene relativamente estable, pese a la volatilidad financiera. El seguro no vida, en cambio, podría verse afectado por las fluctuaciones del tipo de cambio y los cuellos de botella en la cadena de suministro. Escenarios similares se proyectan para Colombia, México, Perú, Panamá y Uruguay, donde los seguros no vida presentan mayor vulnerabilidad ante la inflación y los costos operativos crecientes.

Perspectiva general: cautela con bases sólidas

A pesar de los desafíos, Fitch concluye que el sector asegurador latinoamericano entra en 2025 con bases sólidas. La estabilidad en las inversiones de renta fija seguirá siendo un amortiguador clave para los seguros de vida, mientras que las compañías seguirán adaptando sus estrategias de suscripción y tarifas para navegar los efectos de la inflación, el riesgo cambiario y las disrupciones comerciales.

La clave, según la calificadora, estará en la capacidad de las aseguradoras para ajustar sus productos, contener los costos y mantener márgenes de solvencia adecuados en un contexto de mayor complejidad económica global.