Fitch Ratings asigna calificación ‘AA+(cl)’ a AuguStar Seguros de Vida y destaca su sólida posición financiera en Chile

Fitch Ratings otorgó la calificación nacional de fortaleza financiera de aseguradora (FFA) de ‘AA+(cl)’ y una calificación internacional de ‘A-’ a AuguStar Seguros de Vida S.A., con Perspectiva Estable, destacando su perfil de negocios consolidado, niveles de capitalización sólidos y resultados financieros favorables dentro del mercado asegurador chileno.

La agencia subrayó que la calificación refleja la integración exitosa entre AuguStar y Ohio National Seguros de Vida S.A., proceso que dio origen a una operación unificada bajo la matriz Constellation, grupo con presencia en Latinoamérica y sede principal en Estados Unidos. En consecuencia, Fitch retirará las calificaciones de Ohio National, dado que la entidad dejó de existir jurídicamente.

“Las calificaciones asignadas se sustentan en un perfil de negocios consolidado en el extremo superior del rango ‘Moderado’, apalancamiento y capitalización consistentes con las notas otorgadas, y resultados positivos que respaldan la solidez de la operación”, señala el informe de Fitch.

Indicadores financieros favorables

Al cierre de 2024, las primas suscritas consolidadas de AuguStar ascendieron a USD 135,8 millones, con activos totales por USD 3.148 millones, equivalentes al 4,5% del total de activos de la industria. La aseguradora mantiene niveles de endeudamiento y apalancamiento dentro de las expectativas metodológicas de la calificadora, con una capitalización evaluada como “Fuerte” bajo el modelo Prisma de Fitch.

Durante el primer semestre de 2025, AuguStar registró una utilidad neta de CLP 6.870 millones (USD 6,9 millones) y un retorno sobre patrimonio (ROAE) de 10%, cifra levemente inferior al promedio del mercado (12,9%) pero coherente con los parámetros de la calificación.

Gestión de inversiones y calce de activos

El riesgo de inversiones fue calificado como moderado, limitado por la exposición a instrumentos soberanos. Fitch destacó la buena gestión del calce de activos y pasivos, con una diferencia de duraciones inferior a un año y un riesgo de reinversión acotado, lo que respalda la estabilidad de la operación.

Soporte de la matriz Constellation

El análisis incorpora un beneficio de soporte parcial de grupo, considerando la importancia estratégica de AuguStar dentro de Constellation, cuya principal filial —AuguStar Life Insurance Company (EE. UU.)— mantiene una calificación internacional de ‘A’ con Perspectiva Estable.

Perspectiva Estable y desafíos futuros

Fitch estima que la aseguradora continuará mostrando desempeño financiero positivo, aunque advierte desafíos asociados a la ejecución de la integración con Ohio National y a la estrategia de crecimiento regional. Entre los factores que podrían mejorar su calificación, se mencionan un mayor fortalecimiento del desempeño financiero, diversificación de productos y mayor relevancia estratégica dentro del grupo matriz.

Con esta evaluación, AuguStar Seguros de Vida consolida su posición como una de las aseguradoras más sólidas del mercado chileno, reflejando la confianza de Fitch Ratings en su estructura de capital, gestión de riesgos y capacidad para adaptarse al entorno competitivo y regulatorio del país.