Fusiones y adquisiciones en seguros caen a mínimo histórico, pero se prevé repunte en 2025

La oficina de abogados Clyde & Co ha publicado su informe anual Insurance Growth Report, que revela que en 2024 se completaron 204 fusiones y adquisiciones (M&A) en la industria aseguradora a nivel mundial, marcando la cifra más baja en los 16 años de historia del informe. En comparación, en 2023 se registraron 346 operaciones, reflejando un fuerte retroceso en la actividad de consolidación del sector.

Factores que impactaron las fusiones y adquisiciones en 2024

El informe destaca tres factores clave que limitaron las transacciones en la industria aseguradora:

• Altos tipos de interés, que han encarecido el financiamiento para nuevas adquisiciones.

• Inestabilidad geopolítica, que ha generado incertidumbre en los mercados.

• Creciente regulación del sector, dificultando la expansión y reestructuración de las compañías.

En Europa, las fusiones se limitaron en su mayoría a procesos de consolidación regional, mientras que en Alemania las operaciones se centraron en el mercado de mutuas.

Estados Unidos: Crecimiento en seguros de vida e interés de fondos soberanos

A pesar de la baja actividad global, Estados Unidos experimentó un aumento en fusiones y adquisiciones dentro del sector de seguros de vida, con un notable interés de los fondos soberanos extranjeros que buscan estabilidad y rentabilidad en el sector asegurador. Se espera que esta tendencia se acelere en 2025.

Además, las agencias de suscripción (MGA) han sido beneficiadas por la menor cantidad de operaciones de concentración, ya que aseguradoras en EE.UU., Europa y Oriente Medio están redirigiendo capital hacia este modelo de negocio.

Perspectivas de recuperación para 2025

El informe de Clyde & Co proyecta un repunte en la actividad de fusiones y adquisiciones para 2025, con especial énfasis en:

• Mayor interés extranjero por los seguros de alto riesgo en EE.UU., que no son cubiertos por el mercado tradicional.

• Desregulación y menor costo de capital en EE.UU., que facilitaría la expansión de las aseguradoras.

• Compra de activos infravalorados en Europa y otros mercados emergentes, impulsada por la fortaleza del dólar.

• Creciente adopción de tecnología y ciberresiliencia, que motivaría adquisiciones estratégicas en el sector Insurtech.

Eva-Maria Barbosa, socia de Clyde & Co, explica que la negociación de fusiones será desafiante en 2025, pero que los actores del mercado buscarán oportunidades para consolidarse. "El auge de las MGA continuará siendo una estrategia clave para asegurar participación en mercados inciertos", señala.

Se prevé que la industria aseguradora enfrente un panorama normativo cada vez más divergente, lo que podría impulsar o inhibir operaciones, dependiendo del mercado. En Oriente Medio, por ejemplo, se espera que las consolidaciones regionales continúen, mientras que a nivel global, la estabilización de tarifas fomentará operaciones especializadas.

En definitiva, aunque 2024 marcó un mínimo histórico en M&A dentro del sector asegurador, las expectativas para 2025 apuntan a una recuperación, con un enfoque en innovación, tecnología y mercados emergentes.