Principal acuerda la venta de su operación de rentas vitalicias en Chile a Banco Santander

Principal Compañía de Seguros de Vida Chile S.A. informó, mediante Hecho Esencial, que con fecha 18 de enero de 2026 sus accionistas controladores —Principal International de Chile S.A. y Principal International Holding Company, LLC.— suscribieron un acuerdo con Banco Santander, S.A. para la venta del 100% de su operación de rentas vitalicias en Chile, a través de sociedades afiliadas del banco constituidas bajo las leyes chilenas.

La operación se materializó mediante la firma de un Stock Purchase Agreement (SPA) y se encuentra sujeta al cumplimiento de condiciones suspensivas habituales para este tipo de transacciones, incluyendo la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes por parte de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

Reorganización previa y alcance de la transacción

Actualmente, Principal se encuentra ejecutando un proceso de reorganización corporativa, cuyo objetivo es separar sus líneas de negocio. En este contexto:

• La sociedad que será adquirida por Santander mantendrá exclusivamente el negocio de rentas vitalicias, junto con los activos y pasivos asociados a dicha operación.

• Los negocios de seguros de vida con ahorro y seguros de vida con ahorro previsional voluntario (APV) serán traspasados a una nueva sociedad.

Este proceso de división fue aprobado en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 29 de diciembre de 2025, quedando sujeto a la autorización de la CMF y a otras condiciones suspensivas ya informadas al mercado.

Una vez cumplidos estos requisitos, se procederá a la transferencia total de las acciones de la sociedad que concentrará el negocio de rentas vitalicias.

Principal y su trayectoria en el mercado previsional chileno

Cabe recordar que Principal Compañía de Seguros de Vida fue históricamente un actor relevante en el mercado chileno de rentas vitalicias, llegando a ocupar el tercer lugar del ranking con una participación de mercado de 11,7% en el año 2019. Sin embargo, en los últimos cinco años la compañía ha registrado una disminución sostenida y significativa de su presencia en este segmento, reduciendo progresivamente su volumen de nuevas primas y operaciones. Esta tendencia se reflejó con claridad durante 2025, cuando su participación de mercado cayó hasta apenas un 0,13%, ubicándose entre los últimos lugares de la industria. Este contexto explica, en parte, la decisión estratégica de desinvertir en el negocio de rentas vitalicias en Chile.

Impacto para los asegurados y pensionados

Desde el punto de vista de los pensionados y asegurados, es clave destacar que este tipo de operaciones no altera los derechos ni las condiciones de las rentas vitalicias vigentes. Las obligaciones contractuales se mantienen intactas y pasan a ser asumidas por el nuevo controlador, siempre bajo la estricta supervisión de la CMF.

En términos prácticos:

• Las pensiones continúan pagándose en los mismos términos pactados.

• Las reservas técnicas y exigencias de solvencia siguen reguladas por la normativa chilena.

• El foco regulatorio está puesto en asegurar la continuidad operacional y la protección del asegurado.

  
  

Una señal de consolidación del mercado de rentas vitalicias

La eventual entrada de Banco Santander como propietario de una operación de rentas vitalicias representa una señal relevante de consolidación y reordenamiento del mercado, en un contexto marcado por:

• Cambios regulatorios.

• Altas exigencias de capital.

• Mayor presión sobre la rentabilidad del negocio previsional de largo plazo.

Para Santander, esta adquisición implicaría fortalecer su presencia en el negocio previsional y de ahorro de largo plazo en Chile, integrando la operación dentro de un grupo financiero con amplia escala y diversificación.

Próximos pasos

El mercado permanecerá atento al avance del proceso regulatorio y al cumplimiento de las condiciones establecidas en el SPA. De concretarse la operación, esta transacción marcará uno de los movimientos más relevantes del mercado de rentas vitalicias chileno en los últimos años, con implicancias estratégicas tanto para la industria aseguradora como para el sistema previsional en su conjunto.