Seguros paramétricos en Chile: de la teoría a la práctica regulatoria

La irrupción de los seguros paramétricos en Chile representa un cambio sustancial en la industria aseguradora: gracias a la Ley Fintec (N° 21.521) y la nueva regulación de la CMF, se habilita formalmente un producto que ofrece indemnización automática al activarse índices predefinidos, sin necesidad de comprobar el daño materializado.

Un reciente artículo de Francisca Donoso Fernández y Felipe Cousiño Prieto analiza este fenómeno: a pesar del respaldo legal, su implementación enfrenta barreras normativas y operativas. Por ejemplo, la exigencia de aprobación previa de cada nuevo índice o riesgo por parte de la CMF puede actuar como freno a la innovación en un contexto donde se requiere agilidad técnica.

🧩 Beneficios clave

• Permiten cubrir riesgos difíciles de asegurar (terremotos, sequías, calidad del aire) con productos más ágiles y económicos.

• Eliminan la necesidad de peritajes individuales, reduciendo costes operacionales y acelerando los pagos al asegurado.

• Promueven la inclusión financiera, al llegar con soluciones claras a segmentos tradicionalmente vulnerables o poco bancarizados.

  
  

🏗️ Desafíos regulatorios y de mercado

Donoso y Cousiño advierten que si bien los ajustes realizados en la segunda consulta pública de la CMF (junio 2025) mejoran la norma, persisten barreras. En particular:

• La pregrado aprobatoria de cada índice limita la rapidez de lanzamiento.

• La adecuación de los seguros paramétricos a la nueva NCG 306, que regula reservas técnicas en terremotos, demanda calibraciones específicas y complejas.

• El riesgo de base —la divergencia entre el índice y el daño real— puede generar malentendidos o reclamos si no es debidamente explicado al cliente.

  
  

🎯 Rol estratégico de corredores y aseguradoras

El estudio destaca la función clave de los corredores como co-creadores de productos paramétricos, más allá de su rol tradicional de distribución. Su labor educativa y su capacidad técnica serán determinantes para evitar que los asegurados malinterpreten el funcionamiento del producto.

📊 Avances regulatorios en Chile

En septiembre de 2024, la CMF inició una consulta pública sobre regulaciones para seguros paramétricos, la que se repitió en junio de 2025 con mejoras técnicas. Entre las modificaciones destacadas:

1. Inclusión de nuevos índices asegurables, como volcanes, calidad del aire, energía y pandemias.

2. Posibilidad de combinar múltiples índices en una misma póliza.

3. Adaptación metodológica para el cálculo de reservas técnicas, especialmente para el caso de terremotos.

4. Mayor claridad en las pólizas: índices, triggers, fuentes de datos e intereses asegurables deben estar explícitos.

Los seguros paramétricos están dejando de ser una teoría regulatoria para convertirse en productos operativos con potencial real de impacto. Para avanzar, Chile requiere una regulación que equilibre rigidez prudencial con flexibilidad técnica. Solo así se impulsará la innovación, se protegerá eficazmente al consumidor y se consolidará un mercado asegurador más resiliente y accesible.

Los próximos meses serán clave: para acompañar esta transición, las aseguradoras deberán invertir en capacidades analíticas, educar al mercado y colaborar activamente con el regulador en mecanismos más fluidos que permitan escalar esta solución.