Simplificación regulatoria: la visión de Catherine Tornel y su impacto en el mercado asegurador

En el marco del conversatorio “Simplificación Regulatoria: Oportunidades y Riesgos”, organizado por la Universidad de los Andes, la presidenta de la Comisión para el Mercado Financiero, Catherine Tornel, planteó una agenda clara: modernizar la regulación financiera para hacerla más eficiente, sin comprometer la estabilidad del sistema.

Sus planteamientos no solo abordan al sistema financiero en general, sino que tienen implicancias directas para el mercado asegurador, particularmente en un contexto de creciente complejidad normativa y transformación del sector.

Simplificar sin debilitar: el eje central

Uno de los mensajes más relevantes de Tornel fue que la simplificación regulatoria no significa desregular, sino mejorar la calidad de la regulación.

El objetivo es avanzar hacia un marco:

• Más claro

• Más proporcional

• Más eficiente

Todo ello manteniendo el equilibrio entre los tres pilares del regulador:

• Desarrollo de mercado

• Conducta

• Estabilidad financiera

Este enfoque busca evitar tanto la sobrecarga regulatoria como los vacíos que puedan generar riesgos sistémicos.

Revisión continua de la regulación

Tornel enfatizó que la regulación no puede ser estática. Debe ser objeto de revisión permanente, asegurando que cumpla efectivamente los objetivos para los cuales fue diseñada .

Esto es especialmente relevante en industrias como la de seguros, donde:

• Los riesgos evolucionan rápidamente

• La tecnología cambia los modelos de negocio

• Surgen nuevos productos y coberturas

La regulación, por tanto, debe adaptarse con la misma velocidad.

Implicancias para el mercado asegurador

Aunque el debate fue transversal, varias de las ideas planteadas tienen un impacto directo en el sector seguros:

1. Menor carga operativa, mayor foco en riesgos

La simplificación regulatoria apunta a reducir exigencias redundantes o de bajo valor, permitiendo a las compañías:

• Enfocarse en la gestión real de riesgos

• Mejorar eficiencia operativa

• Liberar recursos para innovación

2. Avance hacia supervisión basada en riesgos

La CMF está impulsando modelos más sofisticados, como la Supervisión Basada en Riesgos (SBR), alineados con estándares internacionales como Solvencia II .

Esto implica:

• Evaluaciones más proporcionales al perfil de riesgo

• Mayor exigencia en gobierno corporativo y gestión técnica

• Menor dependencia de reglas rígidas

3. Mayor certeza jurídica

Un marco regulatorio más claro reduce la incertidumbre para las aseguradoras:

• Facilita la toma de decisiones

• Reduce riesgos legales

• Incentiva la inversión y el desarrollo de nuevos productos

  
  

Los riesgos de simplificar

Tornel también fue clara en advertir que la simplificación tiene riesgos si no se implementa adecuadamente:

• Pérdida de estándares prudenciales

• Aumento de riesgos sistémicos

• Deterioro en la protección del consumidor

Por ello, el desafío es encontrar un equilibrio donde la simplificación:

Mejore la eficiencia sin debilitar la solvencia ni la confianza

Un cambio de enfoque regulatorio

Lo planteado en el conversatorio refleja una evolución en el rol del regulador:

• Desde un enfoque centrado en el cumplimiento formal

• Hacia uno orientado a resultados y desarrollo de mercado

Este cambio es especialmente relevante para el sector asegurador, que enfrenta:

• Presión por innovar

• Mayor competencia

• Nuevos riesgos (tecnológicos, climáticos, cibernéticos)

  
  

Simplificación regulatoria

La intervención de Catherine Tornel deja en evidencia que la simplificación regulatoria será uno de los ejes centrales en la evolución del sistema financiero chileno.

Para el mercado asegurador, esto abre una oportunidad relevante:

• Operar en un entorno más eficiente

• Adaptarse con mayor flexibilidad

• Desarrollar nuevas soluciones

Pero también plantea un desafío:

Elevar sus estándares internos para responder a una supervisión más sofisticada y exigente.

En definitiva, la simplificación no es un fin en sí mismo, sino una herramienta para construir un mercado más dinámico, competitivo y confiable.