Swiss Re anticipa una desaceleración en el crecimiento de las primas del seguro mundial

El fuerte ciclo de incrementos de primas que experimentó la industria aseguradora global en los últimos años comienza a moderarse. Así lo advierte el más reciente informe "World Insurance in 2026: Shock Absorbers in a Fragmenting World", elaborado por Swiss Re Institute, que proyecta una ralentización del crecimiento del mercado mundial durante 2026 y 2027.

Según el estudio, las primas globales de seguros de vida y generales crecerán un 1,3% en términos reales durante 2026, muy por debajo del 3,9% registrado en 2025. Para 2027, el crecimiento alcanzaría un 1,6%, acercándose a la tendencia de largo plazo del mercado.

El fin de un ciclo excepcional

La desaceleración no responde a una pérdida de relevancia del seguro, sino al término de un ciclo extraordinario impulsado por el endurecimiento de tarifas tras varios años de elevada siniestralidad, inflación y grandes catástrofes naturales.

A ello se suma una economía mundial con menor dinamismo, persistentes tensiones geopolíticas y una inflación que continúa presionando el costo de los siniestros, factores que reducen el ritmo de expansión del negocio asegurador.

El mercado de seguros generales entra en una fase más competitiva

Swiss Re estima que el segmento de seguros generales será el que experimente la mayor moderación.

Las primas reales crecerían apenas un 0,6% en 2026, reflejando un mercado más competitivo, una mayor disponibilidad de capital y una disminución en los costos del reaseguro, condiciones que reducen la presión para continuar elevando las tarifas.

Sin embargo, la reaseguradora suiza advierte que esta fase de "mercado blando" sería menos profunda que en ciclos anteriores. La persistencia de la inflación, el aumento del costo de reparación y reconstrucción, así como la creciente exposición a riesgos catastróficos, podrían limitar las reducciones de precios y provocar ajustes tarifarios más rápidos si aumentan las pérdidas.

Vida mantiene un desempeño más sólido

El panorama para los seguros de vida resulta más favorable.

Swiss Re proyecta un crecimiento real de 2,3% en 2026, apoyado por un entorno de tasas de interés relativamente elevadas, que continúa favoreciendo los productos de ahorro y rentas, además de mejorar los retornos de las inversiones de las aseguradoras.

Los mercados emergentes seguirán siendo uno de los principales motores de expansión gracias al aumento de la penetración del seguro, el crecimiento demográfico y las reformas regulatorias implementadas en distintos países.

Rentabilidad sigue siendo elevada

Pese a la moderación del crecimiento, Swiss Re considera que la rentabilidad de la industria continuará siendo saludable.

Los mayores ingresos financieros derivados de un escenario de tasas de interés más altas compensarán parcialmente la presión que ejercerán la competencia y el incremento del costo de los siniestros sobre los márgenes técnicos.

En consecuencia, la desaceleración de las primas no implica necesariamente un deterioro de los resultados de las aseguradoras, sino un retorno gradual a condiciones de mercado más equilibradas.

Nuevos riesgos impulsarán la demanda

El informe también destaca que el crecimiento futuro del sector estará impulsado por nuevas necesidades de protección derivadas de la transformación de la economía mundial.

Las inversiones en inteligencia artificial, centros de datos, infraestructura energética, manufactura avanzada y cadenas de suministro más resilientes están generando una nueva base de activos que requerirá soluciones aseguradoras cada vez más sofisticadas. Al mismo tiempo, la mayor frecuencia de eventos climáticos extremos y la creciente fragmentación geopolítica incrementarán la demanda por mecanismos de transferencia de riesgos.

Un cambio de ciclo, no una pérdida de dinamismo

La principal conclusión del estudio es que la industria aseguradora está ingresando a una nueva etapa del ciclo.

Tras varios años de fuertes incrementos de tarifas, el mercado comienza a normalizar su ritmo de crecimiento, apoyado en una sólida rentabilidad y en una demanda que seguirá expandiéndose gracias a la aparición de nuevos riesgos y a la creciente necesidad de resiliencia de empresas y personas.

Más que el inicio de una desaceleración estructural, Swiss Re interpreta este escenario como la transición hacia un mercado más estable, donde el crecimiento dependerá menos de los aumentos de precios y más de la capacidad de las aseguradoras para desarrollar soluciones innovadoras frente a los riesgos emergentes de una economía cada vez más compleja e interconectada.