AM Best: aluvión en Chile pone de relieve la importancia de contar con una protección aseguradora adecuada

La agencia internacional advierte que la catástrofe de San Carlos de Apoquindo evidencia la exposición del país a riesgos naturales y la necesidad de ampliar la protección financiera. Aunque Chile registra una de las mayores penetraciones de seguros de América Latina, la cobertura sigue siendo desigual y las pérdidas aseguradas aún están en evaluación.

El aluvión que afectó a San Carlos de Apoquindo, en la comuna de Las Condes, llegó a la agenda internacional del mercado asegurador. AM Best, una de las principales agencias mundiales de calificación crediticia especializada en la industria aseguradora, publicó el 15 de octubre un comentario titulado Chile Mudslide Highlights Importance of Insurance Protection, en el que advierte sobre la necesidad de contar con una protección adecuada frente a catástrofes naturales.

El análisis pone el foco en la vulnerabilidad de Chile ante terremotos, actividad volcánica, inundaciones, tormentas intensas, megasequías e incendios forestales. En este contexto, las pérdidas económicas y aseguradas provocadas por el reciente aluvión ilustran la importancia del seguro como mecanismo de protección patrimonial y recuperación financiera.

Una catástrofe que afectó a más de 2.000 viviendas

Según los antecedentes recogidos por AM Best, las intensas precipitaciones provocaron una crecida repentina de la quebrada Honda, que arrastró entre 250.000 y 330.000 metros cúbicos de agua, lodo, rocas y restos vegetales hacia las zonas urbanizadas de San Carlos de Apoquindo.

El balance preliminar citado por la agencia indicaba que 56 viviendas fueron destruidas y otras 2.000 sufrieron daños de distinta magnitud, entre mayores y menores. La zona fue declarada zona de catástrofe y, afortunadamente, no se registraron víctimas fatales.

El fenómeno también afectó a vehículos particulares, autobuses, clínicas, universidades y otros edificios comerciales. La diversidad de bienes dañados muestra que las consecuencias de un evento de esta naturaleza van más allá de las viviendas y comprometen actividades económicas, servicios y medios de transporte.

La magnitud definitiva de las pérdidas aseguradas todavía no estaba determinada al momento de publicarse el comentario, debido a que las evaluaciones continuaban en curso.

Una mayor penetración de seguros no garantiza una cobertura suficiente

Uno de los aspectos destacados por AM Best es que Chile presenta la segunda mayor penetración de seguros de América Latina. Sin embargo, la agencia advierte que la actividad aseguradora está concentrada geográficamente en Santiago.

Esta característica introduce un matiz importante: contar con un mercado asegurador desarrollado no significa que todos los hogares y empresas tengan una protección adecuada frente a los riesgos que enfrentan.

En su análisis, Inger Rodríguez, analista financiera sénior de AM Best, señala que, debido al nivel socioeconómico de los barrios afectados, es probable que exista una mayor contratación de seguros para viviendas y propiedades comerciales, además de coberturas de automóviles y transporte para los vehículos y autobuses dañados.

Se trata de una apreciación sobre la probable penetración de seguros en la zona afectada, no de una confirmación de que todos los bienes dañados cuenten con cobertura ni de que las pólizas contratadas respondan necesariamente por la totalidad de las pérdidas.

La diferencia es relevante. La existencia de un seguro no garantiza por sí sola una indemnización integral: la respuesta dependerá de las condiciones de la póliza, los riesgos cubiertos, las exclusiones, los deducibles y los límites de indemnización aplicables a cada siniestro.

El desafío de asegurar los riesgos naturales

Chile está expuesto a una amplia variedad de amenazas naturales. A los terremotos y tsunamis se suman las inundaciones, los aluviones, las sequías y los incendios forestales, fenómenos que pueden producir pérdidas importantes en períodos relativamente breves.

En este escenario, el seguro cumple una función económica que va más allá del pago de indemnizaciones. Permite transferir parte del impacto financiero de un evento adverso, facilita la reconstrucción de viviendas y negocios y contribuye a reducir la incertidumbre económica de las familias y empresas afectadas.

No obstante, la protección efectiva requiere que las coberturas respondan a los riesgos concretos de cada propiedad. La ubicación del inmueble, sus características constructivas y las condiciones particulares de la póliza son factores que deben considerarse al contratar un seguro.

La catástrofe de San Carlos de Apoquindo vuelve a poner sobre la mesa la importancia de revisar las coberturas antes de que ocurra un siniestro. La elección de una póliza basada exclusivamente en el precio puede dejar desprotegidos bienes o riesgos cuya relevancia solo se hace evidente cuando se produce una pérdida.

La capacidad del mercado asegurador para responder

AM Best también recordó que recientemente mantuvo una perspectiva estable para el segmento asegurador chileno, respaldada por factores como la sólida protección de reaseguro de las compañías, un marco regulatorio robusto y el grado de desarrollo del mercado.

La protección de reaseguro resulta especialmente relevante frente a eventos catastróficos, porque permite a las aseguradoras transferir parte de sus exposiciones y administrar el impacto de siniestros de gran magnitud. Su eficacia, sin embargo, depende de las estructuras contratadas y de las condiciones aplicables a cada evento.

La evaluación definitiva del aluvión permitirá dimensionar el costo para las aseguradoras y determinar cómo se distribuyen las pérdidas entre los distintos tipos de cobertura. Mientras tanto, el caso constituye una prueba concreta de la importancia de contar con mecanismos financieros capaces de responder ante eventos extremos.

Una lección para Chile y América Latina

El comentario de AM Best deja una conclusión relevante para el mercado: el desarrollo de la industria aseguradora debe ir acompañado de una protección efectiva y suficiente para hogares, empresas e instituciones.

La penetración del seguro es un indicador importante, pero no refleja por sí sola la calidad de las coberturas ni la proporción de las pérdidas económicas que efectivamente está protegida. Para evaluar la brecha de protección también es necesario considerar qué bienes están asegurados, qué riesgos contemplan las pólizas y cuánto de la pérdida queda finalmente a cargo de los afectados.

El aluvión de San Carlos de Apoquindo demuestra que incluso en sectores con mayor capacidad de contratación pueden producirse daños de gran magnitud, mientras que la respuesta financiera dependerá de las coberturas efectivamente contratadas.

Para la industria aseguradora, el desafío consiste en seguir desarrollando soluciones adecuadas a los riesgos naturales, mejorar la comprensión de las pólizas y ampliar el acceso a una protección que permita a las personas y empresas recuperarse con mayor rapidez.

La advertencia de AM Best es clara: en un país altamente expuesto a catástrofes naturales, disponer de un mercado asegurador desarrollado es una fortaleza, pero convertir esa capacidad en protección efectiva sigue siendo una tarea fundamental.

Fuente: AM Best, «Chile Mudslide Highlights Importance of Insurance Protection», publicado el 15 de octubre de 2026.