¿Está en riesgo la sostenibilidad del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia?

El aumento de los dictámenes de invalidez reabre el debate sobre la viabilidad financiera del SIS y plantea uno de los principales desafíos para la implementación de la reforma previsional.

El Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) ha sido, desde su creación, uno de los pilares que complementan el sistema previsional chileno, protegiendo a los trabajadores y sus familias frente a contingencias de alto impacto económico. Sin embargo, una tendencia que se viene consolidando durante la última década está encendiendo las alertas de las compañías de seguros: el sostenido aumento de los dictámenes de invalidez.

La preocupación no es menor. Las aseguradoras han advertido al Gobierno que la evolución de la siniestralidad podría comprometer la sostenibilidad financiera del sistema si no se identifican las causas del fenómeno y se adoptan medidas que permitan restablecer su equilibrio actuarial.

El debate adquiere aún mayor relevancia considerando que el SIS será un componente fundamental del nuevo esquema previsional derivado de la reciente reforma, por lo que cualquier desequilibrio en su funcionamiento podría tener implicancias de largo plazo para trabajadores, aseguradoras y el propio Estado.

Una tendencia que supera las explicaciones demográficas

Las cifras muestran una realidad difícil de ignorar. En aproximadamente diez años, el número de dictámenes de invalidez se ha más que duplicado.

Una parte importante de este incremento tiene una explicación esperable. El progresivo envejecimiento de la población chilena naturalmente incrementa la incidencia de enfermedades incapacitantes y, por consiguiente, las solicitudes de invalidez. De acuerdo con estimaciones de la industria, cerca del 60% del aumento responde precisamente a este cambio demográfico.

Sin embargo, el restante 40% no encuentra, hasta ahora, una explicación suficientemente clara.

Es precisamente este componente el que genera mayor inquietud entre las aseguradoras. Si el aumento responde a cambios en los criterios de evaluación, nuevas patologías, factores sociales, mayor conocimiento de los beneficios o eventuales incentivos del sistema, resulta indispensable comprender el fenómeno antes de proyectar su evolución futura.

Para una industria cuya actividad se basa en la correcta medición del riesgo, la incertidumbre constituye uno de los mayores desafíos.

Cuando la siniestralidad cambia las reglas del negocio

Todo seguro funciona sobre un principio básico: la prima debe ser suficiente para financiar las indemnizaciones futuras y los costos de administración, manteniendo un equilibrio técnico y financiero.

Cuando la frecuencia o severidad de los siniestros aumenta de forma significativa y persistente, ese equilibrio comienza a tensionarse.

En el caso del SIS, el desafío adquiere una dimensión especial debido a que se trata de un seguro colectivo obligatorio que protege a millones de trabajadores afiliados al sistema previsional.

Si la tendencia observada durante la última década continúa sin modificaciones, las aseguradoras sostienen que el costo del sistema podría incrementarse de manera importante, afectando la sostenibilidad del modelo en el largo plazo.

La preocupación no apunta únicamente al resultado financiero de las compañías participantes. También involucra la estabilidad de un mecanismo que constituye una pieza esencial de la protección social en Chile.

La licitación más importante del mercado asegurador

Este escenario sirve de contexto para la decimotercera licitación del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia, considerada el mayor contrato colectivo administrado por la industria aseguradora chilena.

El programa moviliza cerca de US$ 1.900 millones anuales en primas, convirtiéndose en uno de los negocios más relevantes tanto para las compañías participantes como para el sistema previsional.

En esta oportunidad, siete aseguradoras presentaron ofertas bajo un nuevo esquema basado en una Tasa Prima de Riesgo, modalidad que busca reflejar de mejor manera la evolución de la siniestralidad observada en los últimos años.

La elevada participación demuestra que existe interés por continuar operando el sistema. Sin embargo, también refleja la necesidad de que las condiciones técnicas permitan absorber adecuadamente los riesgos asumidos.

¿Debe cambiar el modelo de administración del riesgo?

Uno de los principales planteamientos formulados por la Asociación de Aseguradores de Chile apunta precisamente al diseño del sistema.

El gremio sostiene que las compañías deberían recuperar mayores capacidades para gestionar activamente el riesgo, permitiéndoles desarrollar mecanismos de prevención, seguimiento y control similares a los existentes en otros seguros de personas.

Desde la perspectiva aseguradora, cuando quien asume el riesgo dispone también de herramientas para administrarlo, es posible mejorar los resultados técnicos y contener el crecimiento de la siniestralidad.

Se trata de un principio ampliamente reconocido en la industria: la adecuada gestión del riesgo no solo reduce costos, sino que también contribuye a mejorar la calidad y sostenibilidad de la cobertura.

¿Está generando el sistema incentivos no deseados?

Junto con el envejecimiento de la población y otros factores aún no completamente identificados, existe otro elemento que comienza a ser objeto de análisis dentro de la industria: la estructura de beneficios que entrega el propio Seguro de Invalidez y Sobrevivencia.

En determinados casos, las pensiones que financia el SIS pueden resultar superiores a las que el afiliado habría obtenido al pensionarse bajo el régimen previsional tradicional de capitalización individual. Ello responde al objetivo de proteger adecuadamente a quienes pierden su capacidad laboral antes de la edad de jubilación, evitando que enfrenten una caída significativa en sus ingresos.

Sin embargo, cuando las diferencias entre ambos beneficios son relevantes, surge una pregunta que merece ser analizada desde una perspectiva estrictamente técnica: ¿podría el diseño del sistema estar generando incentivos que influyan, al menos parcialmente, en el aumento de las solicitudes o dictámenes de invalidez?

Hasta ahora no existe evidencia pública que permita establecer una relación causal entre ambos fenómenos. No obstante, considerando que la propia industria estima que cerca del 40% del incremento de la siniestralidad aún no tiene una explicación concluyente, parece razonable que esta hipótesis también forme parte del análisis.

Los seguros funcionan sobre la base de incentivos adecuadamente alineados. Cuando estos se distorsionan, incluso de manera involuntaria, pueden producirse efectos no previstos que terminan afectando la sostenibilidad del sistema. Precisamente por ello, revisar periódicamente el diseño de los beneficios constituye una buena práctica en los seguros sociales de numerosos países.

El desafío no consiste en reducir la protección que entrega el SIS, sino en asegurar que sus beneficios continúen cumpliendo su objetivo original: proteger a quienes efectivamente han perdido su capacidad laboral, preservando al mismo tiempo el equilibrio financiero del sistema para las futuras generaciones.

La necesidad de revisar los incentivos

Entre las propuestas formuladas por la industria también figura la posibilidad de homologar determinados beneficios del SIS con los contemplados en la Ley sobre Accidentes del Trabajo y Enfermedades Profesionales, así como revisar algunos incentivos que podrían estar incidiendo en el aumento de las solicitudes de invalidez.

Estas iniciativas probablemente generarán un amplio debate, ya que cualquier modificación debe equilibrar dos objetivos igualmente relevantes.

Por una parte, garantizar una adecuada protección para quienes efectivamente han perdido su capacidad laboral.

Por otra, preservar la sostenibilidad financiera del sistema para asegurar que esa protección pueda mantenerse en el tiempo.

Encontrar ese equilibrio constituye uno de los principales desafíos de cualquier sistema de seguridad social.

Más información para tomar mejores decisiones

Uno de los aspectos que probablemente marcará las próximas discusiones será la disponibilidad de información.

Comprender con mayor precisión qué explica ese 40% del incremento que hoy permanece sin una causa claramente identificada resulta fundamental para diseñar soluciones efectivas.

¿Se trata de un cambio epidemiológico?

¿Han evolucionado los criterios utilizados por las Comisiones Médicas?

¿Existe un mayor conocimiento ciudadano respecto del beneficio?

¿Influyen factores laborales, económicos o de salud mental?

Responder estas preguntas permitirá adoptar decisiones basadas en evidencia y no únicamente en percepciones.

En un contexto donde la analítica de datos y la inteligencia artificial comienzan a desempeñar un papel cada vez más relevante en la gestión de riesgos, contar con información de calidad será un elemento clave para fortalecer la sostenibilidad del sistema.

La visión de Seguro Visión

El debate sobre el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia trasciende el ámbito asegurador. Se trata de una discusión sobre la capacidad del sistema previsional para seguir ofreciendo protección efectiva frente a uno de los riesgos sociales más relevantes: la pérdida permanente de la capacidad de generar ingresos.

Las advertencias formuladas por la industria no debieran interpretarse únicamente como una preocupación por la rentabilidad del negocio. También constituyen una señal respecto de la importancia de monitorear permanentemente la evolución de la siniestralidad y ajustar oportunamente aquellos elementos del sistema que puedan comprometer su equilibrio.

La experiencia internacional demuestra que los seguros sociales requieren revisiones periódicas para adaptarse a cambios demográficos, epidemiológicos y económicos. Chile no parece ser la excepción.

El desafío será encontrar un punto de equilibrio donde la protección de las personas y la sostenibilidad financiera del sistema avancen de manera conjunta. Porque, en materia previsional, la verdadera fortaleza de un seguro no solo se mide por los beneficios que entrega hoy, sino también por su capacidad de seguir cumpliendo ese compromiso durante las próximas décadas.