Hipoteca inversa: una oportunidad para mejorar la calidad de vida de los adultos mayores y abrir un nuevo mercado para las aseguradoras

En Chile, miles de adultos mayores viven una paradoja financiera. Después de toda una vida de trabajo lograron adquirir una vivienda que, gracias a la plusvalía acumulada durante décadas, hoy constituye su principal patrimonio. Sin embargo, muchos de ellos reciben pensiones insuficientes para mantener una adecuada calidad de vida.

Su principal activo es un bien raíz de alto valor que, lejos de generar ingresos, implica gastos permanentes por concepto de contribuciones, mantención, reparaciones y servicios básicos. Mientras tanto, el patrimonio acumulado permanece inmovilizado y, en la mayoría de los casos, solo se transforma en liquidez cuando los herederos venden la propiedad tras el fallecimiento de su propietario.

La pregunta es inevitable: ¿por qué ese patrimonio no puede contribuir a mejorar la calidad de vida de quien lo construyó?

Transformar el patrimonio en una fuente de ingresos

La respuesta podría encontrarse en la hipoteca inversa, un instrumento financiero ampliamente utilizado en países como Estados Unidos, Reino Unido y España, pero que aún no ha logrado desarrollarse en Chile.

A diferencia de un crédito hipotecario tradicional, en la hipoteca inversa es la entidad financiera la que entrega recursos al propietario de la vivienda, normalmente mediante una renta mensual o pagos periódicos, utilizando el inmueble como garantía.

El propietario mantiene el dominio de la vivienda y el derecho a habitarla durante toda su vida. La deuda se extingue normalmente cuando fallece o cuando la propiedad es vendida. En ese momento, los herederos pueden optar por pagar la deuda y conservar el inmueble o venderlo para extinguir la obligación.

De esta forma, un patrimonio que hoy permanece inmovilizado puede transformarse en una fuente de ingresos destinada a complementar la pensión, financiar gastos médicos, contratar servicios de cuidado o simplemente mejorar la calidad de vida durante la jubilación.

Una oportunidad para la industria aseguradora

Aunque tradicionalmente la hipoteca inversa se asocia a la banca, las compañías de seguros de vida podrían convertirse en los principales impulsores de este mercado.

Las aseguradoras administran riesgos de longevidad mediante productos como las rentas vitalicias y gestionan inversiones de muy largo plazo destinadas a respaldar sus reservas técnicas y compromisos futuros.

La hipoteca inversa presenta características que calzan naturalmente con ese modelo de negocios: genera flujos de largo plazo, está respaldada por activos inmobiliarios y responde a una necesidad creciente derivada del envejecimiento de la población.

Además de constituir una nueva alternativa de inversión para las compañías de seguros, este instrumento permitiría desarrollar soluciones innovadoras destinadas a complementar los ingresos de los adultos mayores.

Mucho más que un producto financiero

La hipoteca inversa podría integrarse con otros productos propios de la industria aseguradora, como rentas vitalicias, seguros de dependencia, seguros de salud, asistencia domiciliaria, telemedicina y servicios de cuidados de larga duración.

De esta manera, las aseguradoras evolucionarían desde ofrecer productos individuales hacia soluciones integrales orientadas a entregar mayor bienestar, autonomía y seguridad financiera durante la vejez.

Un proyecto de ley que espera avanzar

La hipoteca inversa ya forma parte del debate legislativo chileno.

En enero de 2022 ingresó a la Cámara de Diputadas y Diputados el proyecto de ley Boletín N.º 14.822-07, cuyo objetivo es establecer un marco jurídico que regule este instrumento en Chile.

La iniciativa busca crear las condiciones para que los propietarios de viviendas puedan obtener ingresos utilizando su inmueble como garantía, resguardando al mismo tiempo sus derechos y otorgando certeza jurídica tanto a los propietarios como a las instituciones que financien estas operaciones.

No obstante, el proyecto permanece en su primer trámite constitucional y aún no registra avances significativos en su discusión.

Mirando hacia el futuro

La experiencia internacional demuestra que, además de la hipoteca inversa tradicional, existen otros mecanismos que permiten monetizar el patrimonio inmobiliario de los adultos mayores, como la venta de la nuda propiedad con reserva de usufructo vitalicio. En estos modelos, el propietario transfiere la nuda propiedad del inmueble, pero conserva el derecho a habitarlo hasta su fallecimiento.

Si bien estas alternativas no forman parte del proyecto actualmente en discusión en Chile, muestran que existen diversas fórmulas para convertir un patrimonio inmobiliario en una fuente de ingresos, manteniendo la protección habitacional de los adultos mayores.

Un desafío para innovar

Chile enfrenta un acelerado proceso de envejecimiento de su población y la necesidad de desarrollar nuevos mecanismos que complementen las pensiones.

En ese contexto, la hipoteca inversa representa una oportunidad para que la industria aseguradora amplíe su oferta de soluciones y, al mismo tiempo, incorpore una nueva clase de inversiones de largo plazo respaldadas por activos inmobiliarios.

Más que un nuevo producto financiero, se trata de una herramienta que permitiría transformar un patrimonio hoy inmovilizado en bienestar, autonomía y tranquilidad para miles de adultos mayores, alineando los intereses de las personas, las aseguradoras y el sistema financiero en beneficio de una sociedad que envejece rápidamente.