Dan Awrey en Chile: nuevas fronteras para el sector asegurador en la era del Open Finance

El influyente profesor de Cornell visitó Santiago para debatir los desafíos regulatorios de las finanzas abiertas. Sus ideas sobre Insurtech, protección al consumidor y "normativa viva" marcan la pauta para la industria aseguradora chilena.

El mes de mayo de 2026 quedará marcado en la agenda del mercado financiero chileno. El reconocido profesor de Derecho de la Universidad de Cornell, Dan Awrey, aterrizó en Santiago para participar en el seminario "Más allá de la banca tradicional", organizado por el Centro Futuros Empresariales de la Universidad Adolfo Ibáñez. Su visita, lejos de ser un evento académico de nicho, abrió un debate de alto impacto para la industria aseguradora: ¿cómo debe prepararse el sector para un ecosistema de finanzas abiertas que ya no tiene marcha atrás?

Awrey es uno de los juristas más influyentes en materia de regulación financiera internacional. Coautor de Principles of Financial Regulation y autor de Beyond Banks, ha construido una trayectoria que transita con fluidez entre el derecho, la economía y la tecnología. Sus investigaciones sobre el sistema bancario en la sombra, la financierización de los servicios financieros y el impacto de la digitalización sobre la estabilidad sistémica le otorgan una perspectiva que supera con creces el análisis bancario convencional. Para el mundo asegurador, su visita a Chile fue, en palabras de varios asistentes, "una clase magistral de lo que viene".

Seguros en el mapa del Open Finance chileno

El contexto no podría ser más oportuno. Chile avanza en la implementación de su Ley Fintech, cuya marcha blanca completa —con plena inclusión del mercado asegurador— está programada para julio de 2027. La transición hacia un modelo de finanzas abiertas implica que las aseguradoras deberán operar en un entorno donde el flujo de datos del cliente, con su consentimiento, será el principal insumo para diseñar productos más precisos y competitivos.

En el seminario, Awrey compartió panel con Bernardita Piedrabuena, comisionada de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), escenificando así el diálogo entre la academia internacional y el regulador local. La discusión giró en torno a cómo el modelo de finanzas abiertas —que incluye explícitamente al mercado asegurador— permitirá crear servicios más personalizados para el ciudadano chileno. Para Awrey, los seguros y los pagos son los sectores que "más rápido se están transformando digitalmente", una afirmación que debería resonar con fuerza en las salas de directorio de las compañías del ramo.

Los seguros han sido históricamente productos opacos para el consumidor. Las finanzas abiertas tienen el potencial de convertir esa opacidad en transparencia, pero solo si el marco regulatorio está a la altura del ritmo tecnológico. Dan Awrey — Seminario CEFE-UAI, mayo 2026

Cuatro pilares del pensamiento de Awrey relevantes para el sector

1.- Seguros como "bienes de confianza"

En Principles of Financial Regulation, Awrey sostiene que los productos de seguros son difíciles de evaluar por el consumidor incluso después de su contratación. El Open Finance puede cambiar esa ecuación al hacer comparables las coberturas y los precios reales.

2.- Insurtech y precio del riesgo

Con acceso consentido a datos financieros del cliente, las aseguradoras podrán calibrar coberturas al perfil de riesgo real de cada persona, superando las tablas actuariales tradicionales y reduciendo la selección adversa.

3.- Estabilidad sistémica y banca en la sombra

Awrey advierte que las aseguradoras que gestionan activos considerables pueden convertirse en vectores de inestabilidad si operan sin supervisión adecuada. La regulación preventiva es más eficiente que la corrección de crisis.

4.- Normativa viva

Frente a la velocidad del cambio tecnológico, Awrey promueve marcos regulatorios adaptativos que permitan a las aseguradoras innovar sin comprometer la protección del consumidor ni la solidez del sistema.

El desafío de la "normativa viva" para Chile

Uno de los conceptos más debatidos durante la jornada fue el de "normativa viva": la necesidad de que los marcos regulatorios sean lo suficientemente flexibles para absorber la innovación tecnológica sin generar vacíos de protección. Awrey argumenta, con evidencia comparada de la experiencia europea y norteamericana, que las regulaciones diseñadas para un mundo analógico resultan inadecuadas para gobernar ecosistemas digitales donde los límites entre banco, aseguradora y plataforma tecnológica se difuminan cada vez más.

Para Chile, esto implica que la CMF y los actores del mercado asegurador deben anticiparse a escenarios donde una app de bienestar financiero sea, al mismo tiempo, intermediaria de seguros de vida, gestora de datos de salud y proveedora de crédito. La Ley Fintech abre esa puerta; la regulación secundaria determinará si el tránsito es ordenado o caótico.

Protección al consumidor: el seguro que deja de ser incomprensible

Awrey dedicó especial atención a la dimensión del consumidor. En su análisis, los productos de seguros han padecido históricamente un déficit de legibilidad: las pólizas son documentos complejos, las exclusiones están escritas en letra pequeña y el ciudadano promedio carece de herramientas para evaluar si la cobertura contratada responde a sus necesidades reales. Esta asimetría informativa, que en la literatura académica se identifica como el problema de los "credence goods" o bienes de confianza, ha erosionado la confianza en el sector.

El flujo de información que habilita el Open Finance puede invertir esa lógica. Si las aseguradoras acceden —con consentimiento expreso— al historial financiero, de movilidad o de salud de un cliente, el diseño de la póliza puede ser lo suficientemente preciso como para que el consumidor entienda qué está comprando y por qué paga lo que paga. La transparencia, en este modelo, deja de ser una obligación regulatoria incómoda para convertirse en una ventaja competitiva.

La pregunta no es si la tecnología va a transformar los seguros. Ya está ocurriendo. La pregunta es si la regulación y las propias compañías van a liderar esa transformación o simplemente van a reaccionar ante ella. Dan Awrey — Seminario CEFE-UAI, mayo 2026

Lo que deja la visita para la industria

El paso de Awrey por Chile tuvo la virtud de elevar el nivel del debate interno del sector asegurador. Sus ideas no son especulativas: están respaldadas por años de investigación empírica y por la observación directa de los procesos de transformación financiera en Europa, Reino Unido y Estados Unidos. Para las compañías de seguros chilenas, su mensaje puede resumirse en tres imperativos.

Primero, prepararse con anticipación para la implementación plena del Open Finance, que llegará al ramo asegurador en 2027, adoptando arquitecturas de datos que permitan participar del ecosistema de manera competitiva y segura. Segundo, invertir en el diseño de productos que aprovechen la información disponible para ofrecer coberturas genuinamente ajustadas al cliente, no solo adaptaciones cosméticas de pólizas tradicionales. Y tercero, involucrarse activamente en el proceso regulatorio: la "normativa viva" que Awrey promueve se construye con participación del sector privado, no solo desde el escritorio del regulador.

El cronómetro de la Ley Fintech ya está en marcha. La visita de Dan Awrey fue, en ese sentido, un recordatorio oportuno de que en la intersección entre tecnología, regulación y seguros se está jugando buena parte del futuro del sector.