El mercado asegurador se ablanda y anticipa renovaciones más favorables para 2027

Las tarifas de los seguros comerciales acumulan ocho trimestres consecutivos de caídas a nivel mundial. En Latinoamérica descendieron un 9% en el segundo trimestre de 2026, mientras que en Chile el componente de seguros del IPC cayó un 11,1% en los primeros nueve meses del año. La abundancia de capacidad y la mayor competencia anticipan condiciones favorables para los compradores en las renovaciones de enero.

El mercado asegurador internacional atraviesa una fase de ablandamiento, después de varios años de incrementos de tarifas y condiciones más exigentes. La mayor disponibilidad de capital, los resultados técnicos favorables de numerosas compañías y la competencia por captar negocios están impulsando reducciones de precios en distintos ramos.

Según el Índice Global del Mercado de Seguros de Marsh, las tarifas de los seguros comerciales disminuyeron un 6% durante el segundo trimestre de 2026, encadenando ocho trimestres consecutivos de descensos. La tendencia también se observa en Latinoamérica y tiene un reflejo en Chile, aunque los indicadores internacionales y el IPC nacional miden segmentos distintos del mercado.

Daños materiales lidera las caídas

La presión bajista es especialmente intensa en los seguros de daños materiales. A nivel mundial, sus tarifas descendieron un 12% durante el segundo trimestre, mientras que en Latinoamérica y el Caribe la reducción alcanzó el 14%. La región registró descensos en las principales líneas comerciales, con Brasil y Chile entre los mercados que destacaron por las reducciones en daños materiales.

Las líneas financieras y profesionales también mostraron una tendencia descendente, con una reducción global del 3%. Los seguros cibernéticos acumularon doce trimestres consecutivos de caídas tarifarias.

La principal excepción es la responsabilidad civil, cuyas tarifas aumentaron un 2% a nivel mundial. La presión de los costes judiciales y la severidad de determinados siniestros, especialmente en Estados Unidos, siguen limitando las reducciones en este segmento.

Estas diferencias muestran que el mercado blando no supone una rebaja generalizada de todas las pólizas. La evolución depende del ramo, la exposición, el historial de siniestros y la capacidad de cada aseguradora para competir.

Chile: el IPC de seguros también retrocede

La evolución del componente de seguros del Índice de Precios al Consumidor aporta una señal relevante sobre el mercado chileno. En septiembre de 2026, registró una caída mensual del 7,7%, con lo que el descenso acumulado durante los primeros nueve meses del año llegó al 11,1%.

La magnitud de la caída destaca en un contexto en que el IPC general acumulaba un aumento del 4% hasta septiembre. Es necesario aclarar que el IPC de seguros mide la evolución de los precios de una canasta representativa del consumo de los hogares, mientras que el índice de Marsh refleja variaciones en las tarifas de renovación de seguros comerciales.

Por ello, el retroceso del IPC constituye un antecedente local importante, pero no permite concluir que todos los ramos estén reduciendo sus primas ni que las tarifas de los seguros empresariales hayan caído en la misma proporción.

Renovaciones de enero de 2027: mejores condiciones para negociar

Las perspectivas para las renovaciones de reaseguro del próximo 1 de enero apuntan a la continuidad de condiciones favorables para los compradores, especialmente en daños materiales y catástrofes naturales.

La abundancia de capacidad, los resultados técnicos positivos de los reaseguradores y la competencia por captar negocio están creando espacio para negociar reducciones de precios y revisar límites, deducibles y otras condiciones contractuales. Los mayores beneficios podrían concentrarse en programas con buenos resultados técnicos y exposiciones adecuadamente controladas.

Para las aseguradoras chilenas, el escenario abre oportunidades para mejorar sus programas de reaseguro y revisar la estructura de sus protecciones. No obstante, las condiciones finales dependerán de la calidad de las carteras, la exposición a catástrofes, la siniestralidad y los términos negociados con cada reasegurador.

La evolución de las pérdidas catastróficas durante los últimos meses de 2026 será otro factor determinante. Un evento de gran magnitud podría modificar el apetito de riesgo y las condiciones de renovación que hoy anticipa el mercado.

El desafío de preservar la rentabilidad

La reducción de las tarifas y del costo del reaseguro representa una oportunidad para los asegurados, pero plantea un desafío para las compañías. La competencia puede llevar a ofrecer primas que no reflejen adecuadamente la frecuencia y severidad de los siniestros.

Si las aseguradoras trasladan las rebajas a sus clientes sin evaluar sus riesgos y costos, podrían deteriorar sus márgenes técnicos. Por ello, la disciplina de suscripción seguirá siendo fundamental para evitar que el ablandamiento se convierta en una guerra de precios.

Para los compradores, en cambio, el escenario ofrece la posibilidad de revisar sus programas, comparar alternativas y negociar no solo el precio, sino también los límites, las exclusiones y la calidad de las coberturas.

El escenario base para 2027 es de continuidad del mercado blando, especialmente en daños materiales y catástrofes. La caída de las tarifas comerciales internacionales, las reducciones observadas en Latinoamérica y el retroceso del IPC de seguros en Chile apuntan a una mayor presión sobre los precios, aunque cada indicador responde a una metodología diferente.

Las renovaciones de enero permitirán comprobar hasta qué punto la abundancia de capacidad internacional se traduce en mejores condiciones para las aseguradoras chilenas. El reto será aprovechar esas condiciones sin comprometer la suficiencia de las primas ni la rentabilidad futura de las carteras.