La bancaseguros amplía sus fronteras: de los seguros personales a los riesgos empresariales

La decisión de Santander de buscar un socio para desarrollar una correduría especializada en empresas abre un nuevo capítulo en la evolución del canal bancario. En Chile y Latinoamérica, los bancos ya distribuyen seguros para pymes y negocios, pero el desafío es avanzar hacia la intermediación de riesgos corporativos complejos, un territorio históricamente dominado por corredores especializados.

La bancaseguros ha construido buena parte de su crecimiento sobre la distribución de seguros de vida, desgravamen, salud, hogar y automóviles, aprovechando la extensa cartera de clientes de las entidades financieras y su capacidad para integrar la contratación de pólizas en la relación bancaria.

Sin embargo, el mercado empresarial comienza a adquirir mayor protagonismo en las estrategias de algunas entidades. El movimiento más significativo de los últimos días proviene de España, donde Banco Santander contrató a KPMG para buscar un socio con el que constituir una correduría especializada en seguros para empresas. La operación plantea una cuestión relevante para la industria: ¿está la bancaseguros preparada para competir con mayor intensidad en un segmento que tradicionalmente ha estado en manos de corredores especializados?

Santander busca un socio para entrar con más fuerza en el mercado corporativo

Según informó la prensa económica española el 20 de octubre, Santander pretende constituir una sociedad en la que conservaría el 49% de la propiedad, mientras que el socio estratégico seleccionado controlaría el 51%. Entre los candidatos invitados al proceso figuran WTW, Aon, Sabseg y Alkora.

La futura corredora canalizaría el negocio que el banco desarrolla actualmente con WTW para clientes empresariales con ingresos superiores a 50 millones de euros. Esta actividad representa cerca de 100 millones de euros en primas intermediadas, de acuerdo con las informaciones publicadas. Santander cuenta, además, con más de 450.000 empresas clientes en España, una base comercial que ofrece un importante potencial de desarrollo.

La iniciativa no supone que el banco abandone sus actuales líneas de bancaseguros. Por el contrario, busca ampliar su alcance mediante una estructura que combine la relación comercial de Santander con las empresas y la especialización técnica de un corredor de seguros.

El modelo resulta especialmente interesante porque la intermediación de riesgos corporativos exige capacidades distintas de las necesarias para distribuir seguros personales estandarizados. Los programas de seguros de una empresa pueden incluir daños materiales, responsabilidad civil, transporte, construcción, riesgos financieros y cibernéticos, entre otras coberturas que requieren análisis técnico, negociación con aseguradoras y asesoramiento especializado.

Para el banco, asociarse con un corredor permite acceder a esas capacidades sin tener que desarrollarlas íntegramente desde cero. Para el socio, la operación ofrece la posibilidad de ampliar su acceso a clientes empresariales mediante la plataforma comercial de una entidad financiera.

El movimiento se suma a la estrategia de Santander Seguros anunciada en junio de 2026, que contempla reforzar la distribución, ampliar los equipos especializados y desarrollar soluciones para particulares y empresas.

BBVA también está desarrollando los seguros para pymes

Santander no es la única entidad que está ampliando su actividad aseguradora en el segmento empresarial. En España, BBVA dispone de una alianza con Allianz que ha mostrado un crecimiento significativo en seguros para pequeñas y medianas empresas.

A noviembre de 2025, BBVA Allianz alcanzó 57 millones de euros en primas emitidas en este segmento, un incremento interanual del 39,9%. La oferta comprende coberturas para negocios y soluciones orientadas a proteger la continuidad de las actividades empresariales. En mayo de 2026, además, la compañía lanzó una nueva versión de su ciberseguro para pymes, trabajadores independientes y empresas emergentes.

Este caso muestra que la expansión hacia las empresas no se limita a la intermediación de grandes riesgos. También existe una oportunidad de crecimiento en el universo de las pymes, que necesitan protección patrimonial, responsabilidad civil y coberturas frente a riesgos tecnológicos, entre otras necesidades.

No obstante, ambos modelos deben diferenciarse. La distribución de seguros para pequeños negocios puede apoyarse en productos relativamente estandarizados y canales digitales, mientras que la cobertura de grandes corporaciones suele exigir programas diseñados a medida, acceso a mercados aseguradores especializados y una gestión más compleja de los riesgos.

La iniciativa de Santander apunta precisamente hacia este segundo espacio, aunque la constitución de la sociedad y la elección de su socio todavía forman parte de un proceso en curso.

Chile: una oferta empresarial que ya está instalada

En Chile, la comercialización de seguros para empresas a través de bancos no es una novedad. Entidades como Bci y Banco de Chile cuentan con ofertas específicas para clientes empresariales, que incluyen coberturas de incendio comercial, transporte, vehículos de uso comercial, responsabilidad civil y seguros asociados a distintas actividades económicas.

Bci Corredores de Seguros, por ejemplo, presenta soluciones dirigidas a empresas dentro de su plataforma Bci Empresas, incluyendo seguros de ingeniería, transporte y protección de activos. Banco de Chile, por su parte, ofrece coberturas de responsabilidad civil, incendio, construcción, transporte y otras líneas destinadas a negocios.

Estos antecedentes demuestran que el canal bancario chileno ya participa en el mercado asegurador empresarial. Sin embargo, la existencia de estas ofertas no significa que los bancos estén replicando la operación que prepara Santander en España.

La diferencia está en la estructura del negocio. Una entidad puede distribuir seguros empresariales mediante su corredora y acuerdos con compañías aseguradoras sin crear una sociedad conjunta con un corredor especializado en grandes riesgos. Para confirmar un cambio de estrategia equivalente al de Santander sería necesario identificar operaciones concretas de asociación, inversión o reorganización orientadas a ese segmento.

Por ahora, el caso español constituye una referencia útil para observar cómo una relación bancaria con empresas puede transformarse en una plataforma de intermediación de mayor alcance.

Latinoamérica: oportunidades más allá de los seguros tradicionales

En el resto de Latinoamérica también existen modelos de colaboración entre bancos y aseguradoras que permiten ampliar la distribución de productos de protección. Sin embargo, no todos responden a la misma lógica comercial.

En Brasil, la alianza entre Banco do Brasil y Mapfre constituye un antecedente relevante de integración entre una entidad financiera y un grupo asegurador. En otros mercados de la región, las entidades bancarias también comercializan coberturas para pymes y negocios mediante filiales, corredores propios o acuerdos con compañías de seguros.

Estos modelos muestran que la banca dispone de canales para atender necesidades aseguradoras empresariales. Pero la expansión hacia la intermediación de riesgos corporativos complejos representa un desafío adicional: requiere conocimientos especializados, capacidad de estructurar programas de seguros, acceso a mercados nacionales e internacionales y equipos capaces de asesorar a empresas con exposiciones de gran magnitud.

La oportunidad comercial es significativa. Los bancos mantienen relaciones financieras con empresas que contratan créditos, utilizan servicios de comercio exterior, gestionan pagos y nóminas o requieren instrumentos de cobertura financiera. Esa relación puede facilitar la identificación de necesidades aseguradoras que no siempre se resuelven mediante productos estandarizados.

El reto consiste en convertir esa cercanía en una propuesta de valor real, sin confundir el acceso comercial a una cartera de clientes con la capacidad técnica necesaria para gestionar sus riesgos.

¿Una nueva etapa para la bancaseguros?

La operación que prepara Santander invita a revisar una idea tradicional: que el principal potencial asegurador de la banca se encuentra en los seguros personales y en los productos vinculados a créditos.

La realidad es más amplia. Las entidades financieras pueden desarrollar negocios aseguradores dirigidos a empresas de distintos tamaños, desde microempresas que necesitan proteger su local comercial hasta grandes corporaciones que requieren programas internacionales de cobertura.

La evolución, sin embargo, no será necesariamente la misma en todos los mercados. Mientras algunos bancos profundizarán la distribución de seguros para pymes, otros podrían optar por alianzas con corredores especializados o por estructuras societarias que les permitan participar más activamente en la intermediación corporativa.

Para los corredores tradicionales, este escenario plantea tanto una oportunidad como un desafío. La colaboración con bancos puede abrirles el acceso a nuevas carteras, pero también podría intensificar la competencia por clientes empresariales y modificar las relaciones comerciales con las aseguradoras.

La cuestión de fondo no es si la bancaseguros dejará los seguros personales, sino hasta dónde extenderá su alcance en el mercado empresarial. Santander ofrece una señal concreta de esa posible evolución. Chile y Latinoamérica cuentan con canales bancarios y ofertas empresariales ya establecidos, pero queda por determinar si esa presencia avanzará hacia modelos de asociación especializados en grandes riesgos corporativos.